精英投资者30 |华英资本维基:攻击 毫不犹豫地攻击


时间:2021-06-01  来源:  作者:  点击次数:


原标题:精英投资者30 |华英资本维基:攻击,毫不犹豫地攻击

初夏的古都南京,华蓥资本的创始管理合伙人维基敲鼓。她说华英资本应该进攻。

今年5月,规模21.2亿元的华英人民币六期成长基金(以下简称“华英人民币六期成长基金”)募集完毕,成为全国中小企业发展基金首批子基金管理机构中第一只成功运作的子基金。

华英资本今年与天使基金和产业基金一起筹集了超过33亿元人民币。

“华英资本管理的子基金能够在同一批子基金中率先完成设立和运营,充分证明了华英资本的优秀,也体现了全体投资者对华英的信任。”全国中小企业发展基金有限公司董事长马相辉评价说。

除了华英人民币六大基金的过度募集,就是当地人民币的募集环境还没有恢复。根据投资调查数据,2020年将有超过30% (33%)的资金筹集不到位。

新冠肺炎疫情后的市场环境对人民币风险投资基金的管理者来说并没有更好的改变。

东方福海董事长、创始合伙人陈伟近日尖锐指出,本土GP面临四大压力:LP国有化、LP-GP国有化、中国资本市场港股化、投资密集化。

在这样的市场环境下,人民币风险投资的全球定位系统强调要早投资、新投资、差异化投资。但是,想早点投票,怎么早点找到项目呢?投资创新,如何定义创新?如果有差异化,什么样的差异化才能形成核心竞争力?

今年5月,记者在中小企业发展基金(南京)华盈第六期启动仪式上采访了维基。

华英资本的自我迭代

维基在苏南长大,在上海读书。早年放弃了国企的优秀工作,前往伦敦帝国理工学院深造。这种成长环境和教育背景,让她看起来有一种安静如水的姿态,不互相较劲。十几年的风险投资领域的经验恰恰让她有了洞察力和独立性。

"从一个轨迹到另一个轨迹,我们不断突破轨迹中的舒适区."维基曾经说过,外部世界是不断变化的,被动接受变化叫做“适应”;积极拥抱变化可以称为“迭代”。

今天,华英资本在人民币基金市场上获得了一席之地。只是偶尔回忆一下,这家机构管理的前两只基金都是新元,成立不久就组建了一支本土团队回归中国市场。《21世纪经济报道》记者获悉,华英资本团队已将美元基金的管理列为计划。

2010年,华英资本第一只人民币基金成立,基金规模只有1.72亿元。10年过去了,单相基金规模已经是当年的12倍以上。

“如果你不认可华英的方向、价值和品行,你就不会用‘真金白银’来持续加注。”维基表示,这是基金投资者对基金管理团队的“最高赞誉”。

记者了解到,华英人民币六成长基金专注于新消费、企业服务和技术驱动。

在新的消费领域,华英资本已经投资了一线新品牌、新平台和服务提供商,如唯念(李)、国、MAIA ACTIVE、三顾、宝师傅、勾美等。

“这些项目的爆发不是一蹴而就的。是基于团队多年来对流量的理解,对内容的理解,对人群的洞察。”元和陈坤合伙人王吉鹏在接受《21世纪经济报道》采访时表示,华英资本的基金管理团队能够在产业转型和技术迭代中不断寻找新的切入点,双方经过多年的合作,确实取得了共同的成就。

华英资本对产业转型和技术迭代的理解已经体现在他们的投资布局上。不仅在新消费领域,还在文化和数字内容、SaaS和一般企业服务等领域。其团队在最近几年很早就捕捉到了这些变化,并投资了诸如魏梦、Boss direct等明星项目

维基看到,消费和技术已经成为时代的新投资主题。她说:“未来,我们将继续沿着人群需求迭代和技术升级这两个基本逻辑前进。在新一轮的技术变革和消费驱动中,我们将敢于抓住时代的红利,走向未来十年的明星。大海。”

煽动全方位投资

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2020年下半年以来,人民币VC市场有两大明显变化:一是基金规模变大了,市场不时有规模过百亿元的基金募集消息披露。二是PE和VC基金的边界模糊,“全周期”、“全策略”的投资方式大规模出现。

当新的变化发生,季薇和她的团队需要做出选择:要不要跟进把基金管理规模做大?当超级基金的势力无所不在,更广泛的GP们如何以更高的资金效率布局?

“以往我们说投到好项目,今天我们讲追求卓越。”华映资本在重点布局的赛道一向做的足够深,因而并没有太多的焦虑。季薇还给团队提出了新的要求,“但凡做一个赛道,就只位列前三。”

华映资本的底气同时来自基金出资人的认可,和被投企业家的认同。

从首次关闭到最终关闭,华映人民币六期只用了四个月,原有出资人的复投率达到45.7%。基金首关至今,华映人民币六期已完成对11个项目的投资,新已投项目中的多个还又完成新一轮融资。

成立13年后,华映资本在投资阶段上已集齐天使、成长、产业基金的拼图,在更多投资阶段的布局能力已经齐备。

“华映资本以后在阶段上会越来越全。我们的投资赛道是聚焦的,在赛道上不同阶段的能力会扩张。”在季薇看来,投资阶段扩张的动因是作为组织的自我进化,是对头部项目加以重注,而非为了市场阶段风向变化作出的被动应对。

尚未跻身百亿VC基金俱乐部,并不意味着无法持续为被投企业提供弹药。

今年5月,自嗨锅对外披露逾亿元C++轮融资,投资方为北京泰康投资。21世纪经济报道记者了解到,华映资本是自嗨锅最早的外部机构投资人,北京泰康投资是华映资本的出资方之一。

据悉,北京泰康投资将借助资金和资源的优势,推动泰康的渠道和客户资源为自嗨锅赋能,成为自嗨锅长期的战略伙伴。从这笔投资交易可以看出,华映资本正在通过撬动LP资源,来为被投项目进行长期的资金和资源赋能。

在很多人看来,LP以直接投资的方式进行项目投资,会挤压GP基金的回报空间。季薇则在从增值服务的角度看待LP跟投,她解释说:“如果大家不以‘义务’的角度看待这件事,而是从win-win(双赢)的角度考虑,GP是很适合做(企业后续融资的)FA的。”

一场毫不犹豫的进攻

“动作要快,姿势要帅。”进入新的一年,季薇和团队的小伙伴们说。

仅仅在过去的五个多月,华映资本已经投资了白小T、宠幸、Yuki、多燕瘦、灵犀等11个项目。

这般快速出手是对2020年投资节奏的延续。这一年中,华映资本逆势加速业务节奏,签约投资金额同比增长超186%;被投项目后续轮融资规模同比增长453%;超过17个项目实现退出,退出金额同比增长336%,各项数据创历史新高。

“2020年市场不确定性最大的时候,我们团队在讨论后一致认为,‘要进攻,而且是毫不犹豫的进攻’。”管理着一家拥有13年历史的投资机构,季薇说,“这些年我想的最多的无外乎’生存’二字。当下,这个词的定义已经发生变化。”

这场进攻背后,华映资本即有来自基金出资机构的弹药支持,也有来自被投企业和细分赛道的企业盟军。

2019年底,华映资本和微盟集团联合发起了南京华映微盟基金,专注在企业级服务SaaS和上下游产业链的初创企业进行投资布局。更早之前,华映资本曾分别于2014、2015年投资微盟A、B轮融资,陪伴微盟集团从蓬勃发展到成功上市。

在另一个明星项目上,华映资本是微念的发现者和A轮投资人。尽管公司估值持续攀升,团队仍通过持续的跟进投资基本保持了最初持股比例。

华映资本和被投企业的深度连结,是基于深入行业洞见的惺惺相惜和多了份理解和耐心的产业与资本互动。

2020年9月,季薇曾邀请白小T创始人张勇到公司年会做演讲。很多参会者都以为这是华映资本对已投项目的增值服务,实际上,这在华映资本内部是典型的“投后前置”。

在任何一个行业里,企业家都是能够最早感知到行业变化的。记者了解到,除了“投后前置”思路,华映资本还正在组建创始人交流平台,以第一时间了解到创始人对行业的认知,并真正用基金的资源、更有实效的为他们去解决问题。

“团队处在非常好的状态,这是华映成立10多年来的再创业。”季薇透露,团队正在基于现有的能力和资源来搭建“华映生态圈”,以连接政府、金融机构、平台和创业企业,提供常态化、产品化、实效化的投后服务。

和曾经自我迭代一样,华映资本在按照自己的扩展边界。谈及未来,季薇说,市场的变化是一直在的,只要相信既定赛道和打法,“做好自己就可以!用track record(过往业绩)来证明。”

(作者:赵娜 编辑:林坤)