赵扬解读投资现“冷暖分化”:房地产将逐渐走稳


时间:2022-04-21  来源:  作者:  点击次数:


中信金融;经济纵横4月21日电(龚宏宇李、)一季度我国全社会固定资产投资超过10万亿元,同比增长9.3%。而房地产投资增速相对冷淡,仅增长0.7%。

CICC研究院董事总经理赵阳在接受《中新财经 中国经济“新”观察》采访时解释说,从中长期来看,房地产不会重复过去非常强劲的增长,未来会逐渐企稳。

《中新财经中国经济“新”观察》栏目现场。 中新社记者 李骏 摄

103010栏目直播。中新社记者李俊摄

一季度投资为何“冷暖分化”,房地产相对疲弱?

一季度,第二产业中,工业投资同比增长16.3%。采矿业投资增长19.0%,制造业投资增长15.6%,电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长19.3%。

与第二产业投资“可圈可点”的表现不同,一季度全国房地产开发投资27765亿元,同比增长0.7%;其中,住宅投资20761亿元,增长0.7%。

为什么不同领域的投资会出现“冷暖分化”?制造业基建投资表现较好,房地产相对较弱。

赵阳分析,一方面,中国与房地产相关的大金融周期低迷,房地产受大形势影响;另一方面,在疫情多次爆发的情况下,房屋的销售数据很难亮丽。从施工的数据来看,也是如此。

“过去十年,房地产一直是信贷扩张的重要推动力,但这种信贷扩张的局限性也逐渐显现。中国广义货币供应量(M2)占GDP比重高,整体经济中负债率高,所以信贷扩张总体有限。”

在赵阳看来,房地产拉动投资和经济增长的时代已经基本过去。从中长期来看,房地产可能不会重复过去非常强劲的增长,未来会逐渐企稳。

中金研究院董事总经理赵扬在《中新财经 中国经济“新”观察》现场。中新社记者 李骏 摄

CICC研究院常务董事赵阳在《中新财经中国经济“新”观察》。中新社记者李俊摄

超预期因素对经济的影响,该如何应对?

3月以来,疫情在多地爆发,不仅影响到房地产,也给中国经济带来更多不确定性。国家统计局数据显示,3月份社会消费品零售总额34233亿元,同比下降3.5%,环比下降1.93%。

对此,赵阳表示,应客观承认风险因素给经济增长带来的下行压力和风险。除了疫情,一些外部不确定性、美联储加息导致的全球不稳定以及地缘政治冲突在增加,这也导致了意想不到的下行风险。

他强调,从宏观层面来看,要重点关注和保持中长期的指导性目标,而不是某一年具体增长目标数字的实现情况。

“总体而言,宏观经济政策的审慎、谨慎和决心对2022年的经济至关重要。如果为了确保特定的增长目标而过度放松信贷,可能会带来更大的长期结构性问题”(完)


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