证券可以交易 经济体制改革


时间:2021-04-01  来源:  作者:  点击次数:


证券可以交易,经济体制已经改革

2000年,许多外资银行落户上海浦东的一条街。中青日报中青网记者李/照片

1990年6月,时任上海市委书记、市长朱镕基率上海党政代表团访问新港。在香港举行的新闻发布会上,朱镕基毫不拖延地表示,上海证券交易所将于今年内开业。

这句话,让全世界的目光聚焦上海。当时的上海受计划经济体制的束缚,经济发展水平已经被广东等改革开放前沿阵地赶超。朱镕基曾经说过,如果生产不上去,上海的经济就不能振兴。

上海急需改变。邓小平指出的路径是,上海曾经是金融中心,是货币可以自由兑换的地方,以后也要这样做。他还表示,中国在金融领域的国际地位首先取决于上海。

建立证券交易所已经成为上海金融中心的关键。1990年12月19日,上海证券交易所正式开业。上海证券交易所自诞生以来,在任何时代都发挥着“重要作用”,也被认为是经济体制改革的标志性举措,特别是向世界发出了中国改革开放将坚定不移推进的强烈信号。

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开业时间表提前了

根据初步部署,上海证券交易所计划于1991年3月和4月开业。然而,朱镕基在港的声明加速了上交所的开放。它于1990年开业的一个重要原因是,当年12月中旬,香港贸易发展局的邓联如女士将率领一个大型贸易代表团访问上海,上海也希望上海证券交易所能在此时开业。

不到半年时间,由、龚浩成、何组成的“三人小组”,分别代表上海市政府、中国人民银行上海市分行、上海市体改办,以及单独成立的上海证券交易所筹备组,启动了一项庞大的系统工程。从选址、法律、会计、上市公司、投资者、中介机构等。一个接一个。

与此同时,筹备小组组长的重要职位一度空缺。年仅35岁的中国人民银行上海分行金融管理部副主任魏站出来说:“没人去,我可以去。”

1990年12月19日,这位敢于担起重任的年轻人敲掉了上海证券交易所首任总经理的锣,激动得当场晕倒。前一天晚上,他和同事一起安排场地搬东西。他撞了脚背,一只脚肿了,还发高烧。

这一天,总经理魏上台敲锣,一只脚穿借来的鞋,一只脚穿自己的鞋。敲门后,他被送到医院;这一天,30种证券全部提交上市,其中国债5种,公司债券8种,金融债券9种,公司股票8种(俗称“老八股”)。

40年不玩资本游戏的海通证券首次推出电真空股票,不到3秒就被万国证券抢走。由于时间间隔不足,交易被宣布无效。再次竞价后,申银证券收了365.7元。

随后,一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础产业和高新技术企业上市,不仅筹集了发展资金,而且改变了经营机制。

“股市有风险,投资需谨慎”

1992年5月,《上海证券报》公布了一个至今仍为广大投资者所熟悉的口号,——。股市有风险,投资要谨慎。根据上海人民出版社出版的《奋斗与梦想——上海国际金融中心建设叙事》一书,这个口号最初是由上海证券交易所主席李祥瑞提出的。

当时5月21日,上交所发布了所有股票价格涨跌限制,当天股价暴涨,上证指数暴涨105%。甚至还有极端情况,比如“豫园商城”,股价从5月21日的7000元涨到5月25日的10009元,成为首只涨到10000元的股票。

飙升之后,上海康普思

在此之前,1990年至1991年期间,上海证券交易所对波动幅度的控制标准也是大起大落。上交所最开始的波动幅度定在5%,但开盘没几天,为了抑制“暴涨”,管理人员就把波动幅度收窄到1%,然后继续把跌停板收窄到0.5%,之后又恢复到1%。

魏后来在接受记者采访时回忆说,上交所一年多前开业,是因为允许的涨幅太小,股市成交量低迷。0.5%-1%,收益低于银行存款利息。

直到1992年3月,时任国务院副总理的朱镕基召开了沪深股市工作会议。会上,他批评上海缺少——,没有放开,发展不够,没有放开股价。此后,上海证券交易所开始放开股票价格。到1992年5月5日,所有上市股票的每日波动幅度从1%提高到5%,波动限额完全放开,直到5月21日。

经过一段时间的探索,人们更加关注股票市场的制度安排和监管。比如当时股市大跌,证券营业部挪用投资者资金。为了防止这种情况再次发生,上交所实现了投资者资金的第三方存管。

比如,发生购买认购证的摇号表被金融系统干部职工秘密截获购买,导致数千人排队出售数十张摇号表,引起群众不满,将监管提上重要议事日程。1992年10月26日,国务院证券委员会、中国证券监督管理委员会成立。前者是内地证券管理的最高权力机构,后者负责管理和监督证券市场,保护投资者的合法权益。

探索之路从未止步

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  2021年,上交所进入第31个年头,尽管过去的“红马甲”“黄马甲”和热闹非凡的交易大平台已经成为历史,但上交所仍然带着一份当年的“闯劲”,保护投资者权益的这份初心仍然未改。

  信息技术手段的升级,使得上市公司交易变得更加透明。每隔一段时间,上交所官网监管动态一栏都会更新最新的监管情况,最大限度保障投资者的知情权。

  3月15日,是中国消费者权益保护日。2021年3月15日,上交所也适时就《顺应市场结构性变化 加强投资者权益保护》等相关问题进行了全面介绍。值得注意的是,2020年在受到新冠肺炎疫情影响的情况下,沪市主板仍有1165家公司进行了现金分红,合计分红金额接近1万亿元,同比增长11%。

  上交所还把目光放在了投资者教育上,以此来提升投资者自我保护的能力。2020年,该所组织开展专题投资者教育活动800余场,推出原创投资者教育作品400余件、直播活动100余期。

  无论是上世纪90年代的“老八股”时代,还是2021年的“科创板”时代,上交所的探索之路从未止步。

  2019年6月13日,中国证监会主席易会满主持了科创板开板仪式。科创板设立并试点注册制,承担着两项重要使命——一是支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大;二是发挥改革试验田的作用,在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革的先试先行。

  “先行先试”的一个重要侧翼是,要同时落实好以信息披露为核心的注册制改革,以及完善法制、加大违法成本和监管执法力度两方面工作。“压实中介机构责任,给投资者一个真实、透明、合规的上市公司。”易会满说。

  上交所给科创板取了一个颇具新意的英文名——SSE STAR MARKET。STAR,是英文“星星”的意思,寓意科创板如一颗冉冉升起的新星,为上海乃至中国经济注入活力。

  中青报·中青网记者 王烨捷 来源:中国青年报


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