LPR连续19个月不变:1年期3.85% 5年期以上4.65%


时间:2021-11-22  来源:  作者:  点击次数:


LPR连续19个月“停滞不前”:一年3.85%,五年或五年以上4.65%。

中新经纬11月22日讯据中国外汇交易中心网站22日消息,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2021年11月22日,贷款市场报价利率(LPR)为1年3.85%,5年及以上为4.65%。以上LPR有效期至下一版LPR。此时,LPR已连续19个月“原地踏步”.

市场报价贷款利率(LPR)

同日,央行发布公告称,为保持银行体系流动性合理充裕,2021年11月22日,中国人民银行以利率竞价方式推出500亿元逆回购操作。Wind数据显示,今日100亿元逆回购到期,因此当日净投资为400亿元。

一周前,央行的“平价”继续作为中期贷款工具(MLF),一些机构预测LPR 11月将保持稳定。11月15日,为保持银行体系流动性合理充裕,央行推出10000亿元MLF操作(含11月16日、30日到期的MLF续贷)和100亿元逆回购操作,充分满足了金融机构需求。其中,MLF开工率为2.95%,保持不变。

当时东方金诚分析,一年期MLF开工率是一年期LPR报价的参考依据。2019年9月以来,两者同步调整,利差固定在90个基点。MLF的利率在11月份保持不变,这意味着当月LPR的报价基础没有变化。考虑到近期银行边际资本成本的变化以及信贷市场的走势,11月LPR报价很可能维持不变。

11月19日,中信证券首席FICC分析师明明、固定收益分析师周成华、大规模资产首席分析师余经纬发布研究报告称,从历史上看,银行净息差变化领先于贷款增速和银行总资产增速。在缺乏RRR下调、银行间流动性稳定、负债端成本没有明显下降的背景下,非对称LPR下调会降低银行净息差。在经济预期悲观的环境下,银行不愿意增加信贷供给,LPR降息的效果可能非常有限,银行也没有积极降息LPR的动力。

值得注意的是,东方金诚提醒,考虑到7月央行RRR降息后1年期LPR报价下行动能正在积聚,11月12日若年底前央行再次实施降准,不排降在MLF利率保持不动的同时,1年期LPR报价单独下调的可能——2019年9月降准就曾引导1年期LPR报价单独下调。最新一年期LPR利率互换(IRS)为3.8749%,较7月RRR降息前下降约9个基点,逼近现值水平(3.85%),表明市场对1年期LPR降息的预期在此期间有所增强。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)


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