基金“冠军魔咒”提早出现 今年来近六成权益类品种出现亏损


时间:2022-01-13  来源:  作者:  点击次数:


文/表羊城晚报记者丁玲

如果要问最近身边最绿色的是什么,估计很多市民都会给出“基金账户”的答案。最近基金跌得有多惨?太糟糕了,基金经理们都在尖叫“应付不来”。近日,西部盈利基金量化投资总监盛凤燕发微博称,“这几天不敢去婆婆家吃饭。”他还回复网友说自己一个月就失去了婆婆一年的退休金。有网友让他用岳父的钱来补位,盛回答说:“我岳父也埋在里面”。

数据显示,今年以来,近60%的权益类基金出现亏损,400多只基金(股票单独计算)净值跌幅超过8%。其中股票型和混合型基金平均跌幅超过3%,甚至去年业绩稳健的固定收益基金平均跌幅也接近1%。

去年,未偿基金集体退出。

在基金普遍下跌的情况下,“冠军诅咒”显得尤为有趣。同花顺ifind数据显示,前海开源公用事业股票、前海开源新经济混合A、宝应优势产业混合A、大成国企改革灵活配置混合和广发多因子混合位列2021年公募基金业绩霸权榜前五名,分别为持有人带来119.42%、109.36%、100.52%、94.76%和89.03%的丰厚回报。

但今年年初市场风格变化较快,上述优秀基金近期涨幅大多呈现一定回撤。羊城晚报记者注意到,去年公募基金前10大基金中,只有交银趋势优先A实现正收益,其余9只基金全部回撤,回撤程度有所分化。

崔管理的前海开源公用事业、前海开源新经济混合A股,年初以来累计回撤高达13.82%、14.51%,可谓“成新能源败新能源”。前海开源公用事业的仓位以新能源为主,仓位相对集中。第三季度报告显示,前十大尴尬股持仓比例超过56%。前海开元新经济混合A第三季度持仓明细中,前五大尴尬持仓也是由亿威锂能、法拉电子、比亚迪、当代安派科技股份有限公司、东方日升等新能源股持有。截至1月12日,这些股票今年以来股价均有不同程度的下跌,法拉电子和东方日升的跌幅分别高达15.84%和18.97%。

为什么往年的“冠军魔咒”会出现在今年的第一年?对此,有业内人士表示,冠军的公募风格更加鲜明,配置方向更加集中。纵观去年的优秀基金,大部分集中在电动车产业链和光伏产业链,而前几年在白酒、医药、大消费等领域重仓的公募基金,也在当时一马当先。

但在重仓业的上升期,机构群体会将估值从合理推高到高估。当平均估值在某个时间点回归时,就会出现所谓的“冠军诅咒”。

此外,从短期触发因素来看,去年a股市场整体走势有所缓和,不少机构重仓表现一般。但是临近年底,为了让基金的净值和排名更好,这些板块的股票开始上涨,变成净值,时间一长,这样的基金自然开始回落。

优秀基金,重磅地产金融股

值得注意的是,虽然基金整体收益不佳,但部分基金仍逆势获得正收益。《羊城晚报》记者发现,首年收益率最高的基金多为地产、金融等重蓝筹板块。

规模在50亿元以上的基金中,邱东荣管理的中耕价值领航、中耕价值品质一年持有、中耕小盘股价值三只基金在近期基金业绩排行榜中分别排名第一、第二、第四,收益率分别为4.66%、4.43%、2.85% s

以中耕的价值和品质为例。去年三季度末,基金规模为66.2亿元。十大尴尬股分别为陕西煤业、兰花科技创新、保利发展、苏农银行、穆林森、刘垚、阳光城、中国太保、常熟银行、永益。1月12日基金预计净值与实际净值相差不大,推测邱东荣可能不会进行重大调整。因此,去年三季报披露的十大尴尬股仍有一定的参考价值。

截至1月12日,上述尴尬股股价均上涨,其中阳光城上涨7.62%,刘垚股价上涨17.91%,融安银行上涨11.50%,保利发展上涨2.37%,陕西煤业上涨2.05%。陕西煤业也是中庚价值试点基金和中庚小盘股价值基金三季度的尴尬股票。


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